Der deutsche Markt für langfristige Stromlieferverträge, Power Purchase Agreements (PPAs), steht an einem Wendepunkt. Deutschland verliert dabei seine Vorreiterrolle in Europa. Im Jahr 2025 ist der PPA-Markt hierzulande im Ranking auf vierten Platz zurückgefallen – hinter Spanien, Italien und Polen. Das zeigt eine aktuelle Analyse der Marktoffensive Erneuerbare Energien der Deutschen Energie-Agentur (Dena).
In den ersten drei Quartalen wurden kaum Abschlüsse registriert, während das vierte Quartal wieder deutlich stärker ausfiel. Damit setzt sich der negative Trend im zweiten Jahr in Folge fort, denn auch im vergangenen Jahr ging es mit der Dynamik des PPA-Marktes abwärts.
Nach Jahren mit stark wachsendem Abschlussvolumen beobachten die Autoren eine deutliche Abkühlung. Die Zahl neuer PPA-Verträge sinkt, während sich gleichzeitig Struktur und Komplexität der Geschäftsmodelle spürbar verändern.
Ein zentraler Treiber dieser Entwicklung sei der zunehmende wirtschaftliche Druck auf Erzeugungsprojekte, insbesondere im Bereich der Photovoltaik, heißt es in der Analyse. Sinkende PPA-Preise führten dazu, dass sich klassische Stand-alone-Solaranlagen schwerer refinanzieren ließen. Für Projektentwickler und Betreiber bedeute das eine grundlegende Marktverschiebung. Es gehe zunehmend weniger um reines Volumenwachstum, sondern stärker um Risikomanagement, Erlösstabilität und intelligente Vermarktungsstrategien.
Co-Location-Anlagen als neuer Standard
Genau hier setzt eine der wichtigsten Marktveränderungen an: die Integration von Batteriespeichern und sogenannten Co-Location-Konzepten. Diese Kombination aus Erzeugung und Speicherung würden sich zunehmend zum neuen Standard im PPA-Markt entwickeln, stellen die Autoren fest. Speicher ermöglichten es, Strom zeitlich flexibler zu vermarkten und Preisschwankungen besser auszugleichen.
Für Abnehmer würde damit die Versorgungssicherheit steigen, während Anbieter ihre Erlöse stabilisieren könnten. Allerdings gehe diese Entwicklung auch mit steigender Komplexität einher. Vertragsstrukturen würden anspruchsvoller, Risikoverteilungen differenzierter und die Anforderungen an Marktteilnehmer höher.
Kurzfristverträge als Zeichen der Unsicherheit
Parallel dazu verändert sich laut Analyse auch die Vertragslandschaft. Während in der Vergangenheit langfristige PPAs dominierten, würden nun kurzfristigere Modelle an Bedeutung gewinnen, schreiben die Autoren. Verträge mit Laufzeiten von unter fünf Jahren würden zunehmen. Diese Entwicklung spiegele die Unsicherheit im Markt wider – sowohl auf Seiten der Erzeuger als auch der Abnehmer. Unternehmen sicherten sich mehr Flexibilität und reagieren sensibler auf volatile Preisentwicklungen.
Trotz dieser Herausforderungen bleibt der PPA-Markt ein zentraler Baustein der Energiewende
Trotz dieser Herausforderungen würde der PPA-Markt ein zentraler Baustein der Energiewende bleiben, betonen die Autoren. Gerade für Unternehmen mit ambitionierten Klimazielen seien PPAs ein wichtiges Instrument zur direkten Beschaffung erneuerbarer Energien. Gleichzeitig zeige sich, dass sich der Markt stärker an den Bedürfnissen der Käufer orientiere. Individuelle Lösungen, flexible Vertragsmodelle und zusätzliche Dienstleistungen würden an Bedeutung gewinnen.
Regulatorisch bleibt die Entwicklung ebenfalls entscheidend. Die Rahmenbedingungen im deutschen Strommarkt beeinflussen maßgeblich die Attraktivität von PPAs. Fragen der Netzentgelte, staatlicher Fördermechanismen und Marktintegration spielen eine zentrale Rolle für Investitionsentscheidungen und die weitere Marktentwicklung.
Auswirkungen auf die Direktvermarktung
Die Entwicklungen im PPA-Markt strahlen unmittelbar auf das Geschäftsfeld der Direktvermarktung aus, denn diese Direktvermarktung wachsen zunehmend zusammen: Während PPAs langfristige Preisabsicherung bieten, bleibt die Direktvermarktung zentral für die operative Platzierung der Strommengen am Markt. Insbesondere durch kürzere Laufzeiten und die Integration von Speichern steigt die Bedeutung aktiver Handelsstrategien – ein klassisches Kompetenzfeld der Direktvermarkter.
Diesen Trend bestätigen auch die Ergebnisse der ZFK-Umfrage unter knapp 50 Direktvermarktern. 2025 Photovoltaik und/oder Windkraft blieben zwar die mit Abstand stärksten Zugpferde in den meisten Portfolios der Direktvermarkter. Das Batteriespeichergeschäft gewann aber weiter an Bedeutung. Immerhin weisen 29 der befragten 46 Unternehmen ein Batteriespeicherportfolio aus. Hier ist RWE mit 467 MW beziehungsweise 576 Megawattstunden (MWh) Spitzenreiter. Die meisten von den befragten Unternehmen räumten zudem Batteriespeicherprojekten sehr hohe Bedeutung bei und wiesen auf zahlreiche Co-Location-Projekte hin, die in Planung oder bereits in der Umsetzung sind.
Gleichzeitig verschieben sich Rollenbilder: Direktvermarkter entwickeln sich zu Strukturierern komplexer PPA-Modelle, übernehmen Portfolio- und Flexibilitätsmanagement und verbinden verschiedene Erlösströme. Für Stadtwerke und Energieversorger eröffnet sich damit die Chance, ihr Geschäft entlang der Wertschöpfungskette auszuweiten. Zugleich steigen jedoch die Anforderungen an Risikomanagement, IT-Systeme und Marktexpertise deutlich, hieß es in der Analyse weiter.
Wachstum kein einziger bestimmender Faktor
Insgesamt zeigt sich: Der deutsche PPA-Markt trat 2025 in eine neue Phase ein, resümieren die Dena-Experten. Wachstum allein ist nicht mehr der bestimmende Faktor. Stattdessen stehen Differenzierung, Integration und Flexibilität im Fokus. Deutschland bleibt ein relevanter Markt, verliert jedoch an Tempo im europäischen Wettbewerb. Ob es gelingt, diese Entwicklung umzukehren, hängt maßgeblich davon ab, wie schnell sich Marktakteure und regulatorische Rahmenbedingungen an die neuen Realitäten anpassen.
